Abrir el sector eléctrico a la inversión privada tendría efectos adversos, asegura

Colocará la CFE una emisión de deuda en la bolsa por $6 mil millones

Los recientes años de operación muestran la solidez financiera de la empresa, dice

ISRAEL RODRIGUEZ

Este lunes la Comisión Federal de Electricidad (CFE) comenzará una nueva emisión de deuda en el mercado bursátil mexicano por un monto hasta de 6 mil millones de pesos, respaldados por la facturación y la cobranza de sus 20 principales clientes empresariales. La colocación de los certificados bursátiles será en dos emisiones.

De acuerdo con el prospecto de colocación elaborado por BankBoston e ING Casa de Bolsa, advierte: ''En el caso de que se dé una reforma eléctrica en México que permita la participación privada irrestricta en la generación de energía y el gobierno no le otorgue a la CFE la libertad de acción requerida para poder competir en igualdad de condiciones, la CFE podría experimentar un impacto en sus operaciones a mediano plazo''.

El documento asegura: ''La apertura del sector eléctrico a la inversión privada podría afectar el negocio de manera adversa''.

Además, la operación de la CFE puede verse afectada por variaciones en los precios de los combustibles, debido a que 66 por ciento de la generación de la comisión federal es termoeléctrica y depende de la utilización de combustibles, por lo que existe una dependencia importante de este insumo y cualquier variación en sus precios puede afectar la operación y la situación financiera del organismo.

Actualmente la CFE muestra solidez financiera en sus operaciones y fuerte capacidad para administrar el negocio de manera favorable, como se ha mostrado en los recientes años de operación.

Sin embargo, se aclara que la capacidad de la comisión para pagar su deuda depende principalmente de sus resultados de operación. ''Si los resultados de operación de la CFE se ven afectados de manera significativa por cualquier circunstancia, que podría incluir la operación de sus centrales de generación, los precios del combustible, los costos laborales, entre otros, la CFE puede enfrentar problemas para pagar su deuda, incluyendo los certificados bursátiles''.

La Comisión Federal de Electricidad podrá hacer una o más emisiones, sin exceder los 6 mil millones de pesos, y cada emisión debe ser amortizada en un plazo no mayor a un año. Los certificados preferentes son quirografarios, por lo que no cuentan con garantía específica.

Estos bonos, que tendrán un valor nominal de 100 pesos cada uno, podrán ser adquiridos por personas físicas y morales de nacionalidad mexicana y extranjera incluyendo bancos, casas de bolsa, sociedades de inversión, Afore, arrendadoras, empresas de factoraje y uniones de crédito, entre otros intermediarios.

Se alerta que los certificados en el futuro pueden cotizar a precios inferiores o superiores al de colocación, dependiendo de diversos factores, entre otros, la situación financiera de la CFE, el comportamiento de las tasas de interés, la capacidad de pago de los deudores y la situación política y económica de México.

El acto protocolario de la colocación de los bonos de deuda de la Comisión Federal de Electricidad se realizará el lunes 6 de octubre en el piso de remates de la Bolsa Mexicana de Valores, donde se tocará la campana con la que comienza la jornada bursátil. El acto será encabezado por el secretario de Energía, Felipe Calderón Hinojosa; el director general de la CFE, Alfredo Elías Ayub, y el presidente de la bolsa, Guillermo Prieto Treviño.