La acumulación de intereses elevó el saldo de la operación a un billón de pesos este mes

Ha pagado el país 74.5 por ciento del monto original del rescate bancario

En el proceso de saneamiento del sistema financiero se reproduce el fenómeno de la deuda externa

ROBERTO GONZALEZ AMADOR

Aproximadamente tres cuartas partes del costo original del rescate bancario ya fueron cubiertas con recursos públicos, pero el saldo total de la operación de saneamiento del sistema financiero emprendido a partir de 1995 se triplicó, hasta alcanzar la cifra de un billón de pesos debido a la acumulación de los intereses de las obligaciones asumidas por el gobierno para evitar la quiebra del sector, según informes oficiales actualizados esta semana.

La dinámica de la deuda contraída por el gobierno federal con el rescate bancario que siguió a la crisis de 1995 comenzó a reproducir el mecanismo de transferencia de recursos públicos a instituciones financieras internacionales por el pago de la deuda externa pública, que a pesar de haber sido cubierta casi dos veces ha seguido en aumento, también por la acumulación de intereses.

Un reporte de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) divulgado esta semana reveló que entre 1995 y septiembre de 2003 se habían canalizado 283 mil 200.3 millones de pesos para cubrir a los propios bancos rescatados los intereses de los compromisos de deuda asumidos por el gobierno del ex presidente Ernesto Zedillo con el objetivo evitar la quiebra del sistema financiero durante la crisis que vivió el país hace ya casi nueve años.

La suma de los recursos públicos destinados a cubrir los intereses de las operaciones de saneamiento financiero equivale a 74.5 por ciento del monto original del rescate bancario, que en 1998 fue estimado en 379 mil 800 millones de pesos, de acuerdo con un documento oficial.

En los Criterios generales de política económica para 1998, el gobierno de Ernesto Zedillo realizó un corte de caja para estimar el costo del rescate bancario hasta ese momento, una vez que habían concluido las operaciones de saneamiento del sistema financiero, salvado por esa administración federal de la quiebra después de la devaluación de diciembre de 1994, como fue reconocido públicamente.

Ese documento señala: "El costo fiscal total de los programas de alivio a deudores y de saneamiento financiero se estima ascenderá a 379 mil 800 millones de pesos a valor presente, monto equivalente a 11.9 por ciento del producto interno bruto estimado para 1997".

Añade: "Este costo se absorberá de manera gradual a lo largo de la vigencia de los programas de alivio a deudores y de saneamiento financiero, es decir, hasta por un periodo de 30 años". Hasta 1997, de acuerdo con el documento, ya se habían cubierto 71 mil 270 millones de pesos del costo fiscal, es decir, una cantidad equivalente a 2.2 por ciento del PIB. Así, según esas estimaciones, sólo restaban por cubrir 308 mil 530 millones de pesos, 9.7 por ciento del PIB.

Pero el costo fiscal en realidad ha ido en aumento, por la actualización de los intereses, aun cuando cada año es destinada una creciente partida de recursos públicos para atender esa deuda.

Esta semana, Arturo González de Aragón, titular de la Auditoría Superior de la Federación, reveló que el costo fiscal de los diferentes programas de rescate bancario llegó este mes a la cantidad de un billón de pesos (un millón de millones de pesos), cantidad que triplica la deuda que en 1998 el gobierno federal estimaba que quedaba pendiente, es decir, los 308 mil 530 millones de pesos.

Las cifras de la SHCP y de la Auditoría Superior de la Federación confirman una estimación previa realizada por la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) sobre el efecto de transferencia de recursos públicos al sistema financiero que opera en México -y que es controlado por extranjeros, con la excepción de Banorte e Inbursa- como consecuencia del rescate bancario emprendido por el gobierno del ex presidente Ernesto Zedillo.

Según la Cepal, hasta 2002 ya habían sido pagados intereses y otras aportaciones por 60 mil millones de dólares para atender el servicio de la deuda del rescate bancario, pero el monto del principal era todavía, en ese año, equivalente a 70 mil millones de dólares, de acuerdo con las cifras del organismo citadas por José Luis Calva, investigador de la Universidad Nacional Autónoma de México, en un seminario organizado a finales de octubre en El Colegio de México.

El pago de los intereses del rescate bancario es el renglón de la deuda pública con mayor crecimiento, aunque los recursos asignados sólo cubren el llamado "componente real" de los intereses, es decir, los puntos por arriba de la inflación estimada para el ejercicio. Por ejemplificar, si un año la inflación es de 5 y la tasa de interés de las obligaciones del rescate bancario de 7, la partida presupuestal que asigna el Congreso sólo cubre los recursos correspondientes a los dos puntos porcentuales de diferencia.

Así, en 2004 serán transferidos al sistema financiero privado recursos públicos por 41 mil 30.1 millones de pesos para el pago de los intereses del rescate bancario, cantidad que será superior en 34.5 por ciento en términos nominales -sin el efecto de la inflación- a la requerida en 2003 para el mismo fin. Este nivel de crecimiento supera cualquier otro renglón de la deuda pública: el costo de la deuda externa aumentará 4.1 por ciento nominal en 2004 respecto a este año; mientras, el de la deuda interna tendrá en 2004 un crecimiento anual de 12.1 por ciento, también en términos nominales.

El esquema del rescate bancario comienza a repetir la experiencia que ha vivido el país con el pago de la deuda externa, por cuyos intereses se ha cubierto una cantidad que multiplica el saldo original.

Según datos de la SHCP y el Banco de México, sólo durante la pasada década la economía mexicana transfirió a bancos extranjeros y organismos financieros internacionales 288 mil millones de dólares para cubrir el servicio de la deuda externa pública y privada, la cual se ubica actualmente en 155 mil millones de dólares. En ese mismo periodo el saldo total de la deuda externa aumentó de 117 mil 600 millones a 155 mil millones de dólares.