Primera vez que una empresa estatal latinoamericana coloca título convertible

Petróleos Mexicanos emite bono canjeable por acciones de la empresa española Repsol-YPF

MIRIAM POSADA Y REUTERS

Petróleos Mexicanos (Pemex) emitió ayer un bono a siete años canjeable por acciones de la petrolera española Repsol-YPF, acompañado de un cupón semestral que pagará una tasa de interés anual entre cuatro y 4.5 por ciento.

Este bono puede aprovechar la creciente demanda en Europa para este tipo de operaciones y sería la primera ocasión en que una empresa estatal latinoamericana emite un instrumento de este tipo convertible en acciones europeas.

La paraestatal precisó que desde 1979 ha sido propietaria de acciones de lo que hoy es la empresa española Repsol YPF, en la que tiene una participación de 4.81 por ciento, que se complementa con una sólida relación entre ambas compañías.

Detalló que en los pasados años la petrolera mexicana ha realizado operaciones para monetizar su posición en acciones de Repsol mediante diversos instrumentos financieros, siempre bajo la constante de mantener los derechos corporativos y patrimoniales que le otorgan dichas acciones.

Y como parte de esta estrategia anunció que monetizará a través de un vehículo extranjero no afiliado las acciones de Repsol YPF. Dicho vehículo emitió ayer un bono convertible en acciones de Repsol YPF a un plazo de siete años, con un cupón semestral que pagará una tasa de interés anual de entre cuatro y 4.5 por ciento, garantizado por Pemex.

Este bono, explicó la empresa, puede canjearse por acciones de Repsol YPF, mecanismo en el que Pemex tiene la opción de entregar a los inversionistas las acciones de Repsol YPF, o bien el equivalente en efectivo de dichos títulos, a fin de mantener su participación accionaria.

Durante el periodo de vigencia del bono la petrolera mexicana mantendrá los derechos corporativos y patrimoniales derivados de las acciones de Repsol, en particular su lugar en el consejo de administración.

En un comunicado, Pemex precisó que esta decisión fue tomada debido a que le representa ventajas financieras significativas respecto a otras alternativas de monetización.

"Los bonos no han sido ni serán registrados conforme a la Ley de Valores de 1933 de Estados Unidos, y no pueden ser ofrecidos o vendidos dentro de Estados Unidos o a estadunidenses (US persons, como dicho término se define en la ley de valores citada) sin dicho registro, o con una exención de los requisitos de registro conforme a la ley de valores mencionada".

De acuerdo con Reuters, el director general de Pemex Services Europe Limited, Raúl Cardoso, señaló en entrevista telefónica desde Londres: "no tenemos intenciones de desprendernos de nuestras acciones de Repsol. Pemex sigue manteniendo sus derechos corporativos y participa como miembro del directorio".

Por separado el director de Relaciones con Inversionistas de Pemex, Esteban Levín, dijo que la participación en Repsol es estratégica para la petrolera mexicana porque "nos ayuda con nuestras exportaciones a Europa y Asia y a todos esos sitios donde Repsol participa".

Levín agregó que el bono convertible es parte del planeado programa de gasto de capital de 10 mil millones de dólares para el año próximo. El hecho de que el bono no forme parte de los proyectos de infraestructura de largo plazo de Pemex da a la petrolera más flexibilidad, y agregó que este bono se usará para exploración y producción.