Actualmente otorga sólo 18% del financiamiento; las Sofol ganan mercado

La banca reactivará su participación en créditos hipotecarios: Standard and Poor's

ROBERTO GONZALEZ AMADOR

Beneficiado con preferencias fiscales y apoyos directos del gobierno federal, el sistema bancario tradicional apenas financia 18 de cada 100 créditos hipotecarios en el país, mientras las sociedades financieras no bancarias participan activamente en un mercado que hasta hace poco languidecía como secuela de la crisis de 1995.

El creciente papel de las sociedades financieras de objeto limitado (Sofol) en el mercado hipotecario es sólo una de las razones que explican la reciente compra que anunció el consorcio español BBVA Bancomer de la Hipotecaria Nacional (HN), la principal firma de su ramo en la concesión de créditos para compra de vivienda.

Expertos consideran que es la primera operación de su tipo, en que un banco busca ampliar su plataforma mediante la adquisición de una Sofol en operación.

La escasa relevancia que hasta ahora tiene el sector bancario en el financiamiento de hipotecas es un hecho que comenzará a cambiar con el tiempo, consideran expertos.

"El regreso gradual de la banca en financiamiento de vivienda media y residencial comienza a mostrar presiones competitivas para las Sofol hipotecarias", comentó la firma especializada en calificación de riesgo Standard and Poor's.

Los primeros seis meses del año -que es el periodo para el que hay información disponible- se distinguieron por un comportamiento mixto en la dinámica de crecimiento del sector de financiamiento a la vivienda, explicó la firma de calificación de valores.

En este periodo, la banca tradicional mantuvo una participación escasa en el mercado.

Según los datos disponibles, el Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores (Infonavit) ejerció 67 por ciento de los 259 mil 53 créditos otorgados en el renglón hipotecario, mientras que la Sociedad Hipotecaria Federal (SHF) financió 15 por ciento de los créditos individuales, en su mayoría mediante las Sofol hipotecarias.

En el periodo, la actividad de la banca en el terreno de las hipotecas -que apenas comenzó a repuntar de manera sostenida a mediados de 2003, después de que estuvo cancelada a raíz de la crisis de 1995- estuvo representada por el financiamiento de 10 mil 285 viviendas. Standard and Poor's estimó que finalice el año con un volumen de créditos aproximadamente 35 por ciento mayor al de 2003.

Es en este entorno en que la banca comienza a ejercer mayor presión sobre las Sofol. "Aunque las sociedades financieras de objeto limitado han logrado construir una gran infraestructura y conocen a profundidad el mercado hipotecario, aún no cuentan con la estructura operativa y de fondeo que les permita generar niveles de eficiencia como para competir en precio con la banca por los segmentos medio y medio-alto", consideró.

Con excepción del Infonavit, los organismos de vivienda, la banca y Sofol del sector mostraron un crecimiento lento en el primer semestre de este año, indicó la firma de calificación de valores. Esta situación, añadió, afectó a las Sofol hipotecarias que experimentaron una fuerte desaceleración durante el primer trimestre, explicada por la baja actividad de la SHF y del fondo de vivienda de los trabajadores del sector público.

De acuerdo con datos del gobierno mexicano, el mercado de viviendas de México es el de mayor crecimiento potencial, a escala internacional, de los próximos 25 años. Según estimaciones oficiales, durante dicho periodo se construirán en el país más de 20 millones de viviendas. La proyección está basada en el actual déficit de casas -400 mil por año- combinado con las perspectivas demográficas y los planes gubernamentales de fomento a la construcción de viviendas.

BBVA Bancomer iniciará un proceso de revisión de Hipotecaria Nacional -dueña de 26 por ciento del financiamiento no bancario para vivienda- que durará varias semanas y a su término la compra quedará concluida.